2020年的UPS，Downs和UPS表现出美国液化甘油出口的恢复力

Dustin Meyer.
2021年2月5日

我们学到了一些重要的事情意味着液化天然气(LNG)去年在天然气市场的鞭子——从纪录高位回落在今年年初意外下降年中然后回到历史新高2020年的最后几个月需求卷土重来。

首先，2020年的极端UPS，下降和UPS强调了美国LNG出口行业的两个特征优势 - 这在巨大的市场挑战面前对需求变化及其弹性的灵活性。

其次，美国液化天然气出口从年中低谷迅速反弹，有力地回答了一些人提出的有关天然气需求长期可行性的问题。

第三，预测美国液化银行直接出口的商业案例永久损害，因为去年融合的价格指数现在似乎早在。

四，疫情导致的需求急剧下降看起来像是一个异常值，而不是新常态。报告称，推动美国液化天然气出口复苏的主要趋势——亚洲强劲且不断增长的液化天然气需求——似乎将持续下去国际能源机构（IEA）．

需求激增使美国液化天然气走出历史低谷

美国LNG出口从2020年开始强劲增长。后破纪录的2019年的一年，液化天然气出口袭击了那个时间的记录1月份为80亿立方英尺/天．LNG出口在整个3月份都保持强劲，但在4月份，与covid - 19相关的需求下降开始表现为出口下降。

从4月到7月，出口连续逐月下降。到7月份的时候，平均出口下降到自那以来从未见过的水平(31亿立方英尺/天)2018年5月，当美国的可用液化容量约为当前容量。在7月份的一周内，每周出口达到了最低点自2016年12月以来没有见过，当时只有一个液化天然气出口设施和两列火车在运行(目前美国有6个液化天然气出口设施总共15列标准型LNG火车和10个小型可移动模块化系统单元）。

出口量从去年8月开始回升，但大西洋历来活跃的风暴季节带来的干扰抑制了复苏。直到2020年第四季度，出口才真正开始腾飞。11月和12月的出口都达到了创纪录的月平均水平9.4 BCF / D和9.8供应量/ d后者比2020年1月创下的纪录高出20%以上。

截至2020年，创纪录的液化天然气出口量值得关注。尽管上月亚洲现货价格创纪录高位有所回落，但仍高于2020年价格暴跌前的水平。这表明市场增长是由不断增长的需求驱动的，尤其是在亚洲的供暖和电力行业，同时满足全球市场对可靠和具有价格竞争力的天然气来源的需求。

然而，美国液化天然气出口商在2020年第一季度和第四季度的强劲表现更加值得关注，因为该行业在今年上半年面临的困难，当COVID - 19大流行达到顶峰时，需求急剧下降。由于天然气消费量的下降，全球天然气市场经历了有史以来最大的消费量下降——预计同比下降2.5%(约35300亿立方英尺，或1000亿立方米)。然而，根据IEA的数据，尽管全球液化天然气消费量出现了创纪录的下降，但全球液化天然气贸易仍增长了2%Q1 2021的天然气市场报告．

这一复苏对2021年美国液化天然气出口意味着什么?

此外，如果说有什么不同的话，那么2020年液化天然气出口的起伏表明，在春季和夏季需求空前下降的情况下，美国液化天然气行业的韧性。据估计,多达200件货物去年夏天取消了。自美国出口能力的三分之一以来，出口卷达到了尚未见过的水平，然而，美国液化天然气工业能够调整 - 当需求暴跌时，现在它再次飙升。

像2020年这样的困难时期表明，美国液化天然气行业作为全球市场的摇摆供应商是多么重要。从短期来看，天然气价格的反弹可能有助于推动2021年美国新建液化终端的最终投资决定。

尽管2020年下半年和今年前几周的价格飙升是由天气驱动的(具体来说，它是一个严重冷扣在东北亚），它还突出了一个重要的动态潜在的长期液化天然气需求。这是什么动态？快速增长，亚洲的发展中国家认为天然气作为其能源组合的一体化和不断增长的部分，而不仅仅是在电力部门。

举个例子，一个可能导致价格上涨的因素是新要求这是由于中国数百万家庭去年从使用煤炭改为使用天然气取暖而造成的。在价格飙升的几个月前，中国生态环境部提出了转型超过700万个家庭in the country’s north off coal by October 2020. The last time Chinese cities saw a wave of largescale coal-to-gas switching in residential heating over the 2017-2018 winter, it triggered a similar spike in LNG prices, pushing them up to $25 per million British thermal units. It is no surprise then that out of the three Northeast Asian countries that imported the most LNG last December,中国进口量最大．

现在，价格受到了审美，市场正在恢复亚洲天然气需求日益增长的长期趋势，如下图所见于牛津能源研究所报告新兴亚洲LNG需求．虽然这一数字只适用于2019年，但在COVID-19之前，LNG需求稳步增长的趋势是明显的。考虑到国际能源机构对亚洲天然气需求的估计预计强烈反弹在2021年大多数关键增长市场，去年的需求因COVID-19大流行而大幅下降，似乎更多是对长期趋势的中断，而不是天然气市场动态的范式转变。

我们在一些关键的亚洲增长市场的能源政策中看到了这一长期趋势的进一步证据。以印度为例。印度石油和天然气部长Dharmendra Pradhan表示，印度的目标是到2030年将天然气在主要能源结构中的份额从目前的6%提高到15%12月2日说,该国将在天然气基础设施上投资660亿美元。

在中国，PipeChina于2020年初成立，并增加了其提供的天然气分销网络的接入预计会刺激城市天然气分销商和中国三大国有石油公司以外的企业对液化天然气进口能力的一系列投资。到2030年，这些买家的液化天然气接收能力预计将增加四倍，最终占中国总容量的40%，帮助推动中国在2022年成为世界上最大的液化天然气进口国。

这两项发展都是一致的国际能源机构预测以中国和印度为首的新兴亚洲市场，将推动全球液化天然气进口需求增长，至少持续到2025年。

Altogether, projections such as these paint a picture of an industry that will continue to grow after rapidly recovering in the last couple of months of 2020. Like other industries, the U.S. LNG industry took a hit from the COVID-19 pandemic, but its flexibility, reliability and resiliency in responding to swings in global demand will only help make it an even more important LNG supplier in the coming decades.